Tirer parti de l'euro pour améliorer
l'efficacité des marchés de capitaux

(Source: Infeuro 07/97)

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Table des matières Marchés des actions Conversion Marchés obligataires Impôts Règles et conventions de marché

Les stratégies visant à créer unmarché de titres en euro aussi large, profond, liquide ettransparent que possible devaient faire l'objet d'un rapportpublié par la Commission en juin.

Le rapport, basé sur le travail d'un groupe d'experts et departicipants des marchés de capitaux présidé parM. Alberto Giovannini, un économiste de direction de la LTCM,reflète donc la vision des opérateurs desmarchés sur la manière dont ils désirent voirfonctionner les futurs marchés de l'euro et sur lesdifficultés potentielles suscitées par le passageà la monnaie unique.

Une harmonisation unique des marchés par ´bigbangª est considérée comme impraticable, mais ledocument signale que certains problèmes techniques, comme lesconventions de marché, les périodes de règlementet les conventions de jours ouvrables peuvent êtreréglés par le marché lui-même. Il examinetoutefois toutes les questions importantes, dont :

• l'impact de l'euro sur les marchés des actions;
• la conversion en euro des titres libellés en devises nationales;
• les procédures d'émission des obligations des pouvoirs publics;
• les références;
• la taxation et la réglementation;
• les règles et les conventions du marché.

Dernière mise à jour:08/10/97